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• 编辑:CN

文源 | 源Sight

作者 | 王言

顺丰在省钱的路上越走越远。

最近，顺丰接连与珠海公交集团、中山公交集团签署深度合作协议。从合作内容看，顺丰要借助对方的线路、站点和运力优势，实现本地物流的快速布局。

据媒体报道，珠海公交集团拥有覆盖广泛的线路网络、密集的站点资源和成熟的城市通行经验，这与顺丰完善本地物流布局的需求相契合。而中山公交集团也拥有全域覆盖的线网体系、高效的调度能力和多元的场站资源，与顺丰的物流能力形成互补。

事实上，顺丰与部分城市公共交通系统合作，已经不算新鲜事。比如在去年9月，深圳顺丰就联合深铁集团推出全国首个轨道物流驿站，打造“空中无人机+地面驿站+地下无人车+地铁”的低空-空铁轨联运物流运输网络。

网友关于深圳地铁运送顺丰物流的讨论 | 来源：小红书

对顺丰来说，公交网络的通达性将缩短配送半径，提高物流运输效率；借助公交的运力和场地资源，也能够降低在车辆、场地等方面的投入。而各地的公交体系也可以实现资源的进一步利用，同时补充额外的收入。

这一趋势也可以看出，在当前物流行业价格战还未停歇，单票价格持续下滑的情况下，如何进一步降低运营成本，同时提升经营效率，是很多物流企业仍在尝试解决的问题。

01

盘活公共交通资源

近两个月，顺丰密集与一些地方公交系统展开合作。

8月8日，山东顺丰速运与济南公共交通集团签署合作协议，双方将试点“公交运力+物流网络”模式；再早一些的7月30日，昆明市公共交通有限责任公司与云南顺丰速运有限公司签署战略合作协议；7月初，青岛顺丰速运有限公司与青岛青铁商业发展有限公司进行合作，依托地铁闲时运能开展轨道物流联运。

各方与顺丰合作的主题基本都属于是探索“公交+快递”“地铁+快递”等跨界新模式。

具体看，在场景上，物流和公共交通的确有着资源互通的空间，比如将公共交通站点转变为集出行、物流于一体的平台，物流企业利用公共交通站点广泛分布和线路优势，尝试开展公共交通中转运输等业务，提升整体效率。而大多数地铁、公交线路，都覆盖着城市主要人口聚集区，与快递包裹的流向有着一定程度的重合。

而对于各地的公共交通体系来说，这也是一桩有望实现盘活现有资产，进一步变现的生意。

作为重资产、带有公益性质的企业，除了多元的交通线路之外，地铁、公交集团一般都布局有车站、维修厂、候车附属用房等资源。平日里，在夜晚等非通勤时段，客运服务完成后，不论是空间还是时间维度，这些资源在某种程度上存在被动闲置的情况。

与物流行业尝试结合，对公共交通体系而言，不仅可以盘活闲置资源，带来额外的营收补充，缓解重资产运营的成本压力，同时也能强化其“公共服务”的企业属性，提升在城市治理中的综合价值。

02

顺丰还要降成本

对于顺丰等物流企业来说，与公共交通体系合作，也能减轻其运营压力。

根据顺丰发布的2025年7月快递物流业务经营简报，今年7月，顺丰实现营业收入186.57亿元，同比增长14.97%；业务量13.77亿票，同比增长33.69%。但和过去几个月一样，顺丰单票收入依然呈下滑趋势，今年7月，其单票收入为13.55元，同比下滑14.02%。

来源：顺丰公告

单票收入持续下滑，对顺丰直接的影响就是直接导致营收端每一单快递的单位收益缩水，进而直接拉低整体盈利水平。

而过去几年，顺丰的毛利率没有出现下滑，更多是依靠其控制人力成本、销售等成本费用，提升利润空间的结果。

2022-2024年，其毛利率分别为 12.5%、12.8%和 13.9%，这期间，顺丰开始通过外包方式，降低人力等成本。

在财报中，顺丰将其中的外包成本主要拆分为人工和运力两类，并分别与职工薪酬、运输成本合并统计为人工成本和运力成本。

2020年，顺丰的人力外包成本为547.45亿元，运力外包成本为271.94亿元，共计819.39亿元；在2024年，顺丰的人力外包成本则达到974.45亿元，运力外包成本为540.97亿元，共计1515.42亿元。

按照比例计算，2024年，顺丰的营业成本为2448.10亿元，相比2023年同期增长8.67%，但在总营收的占比达到86.07%，相比2023年同期的87.17%还有所下降。

此外，除了研发费用的总额和营收占比有所增长外，2024年，顺丰的销售费用、管理费用和财务费用在总营收的占比均有所下跌。

这意味着，虽然单票价格持续承压，但在各种降本措施之下，顺丰稳住了毛利率这一重要经营指标。

而与各地公共交通系合作，也是顺丰推动轻资产运营模式，进一步降低成本的措施。

据媒体报道，今年8月8日，在山东顺丰速运与济南公共交通集团签署合作协议时，顺丰相关负责人就表示，与公交系统合作最直接的吸引力在于成熟的场站网络。租赁或自建末端网点成本巨大，共享公交场站能显著降低成本。

02

不能完全指望价格战停止

当前，对于物流行业的好消息是，价格战有了熄火的苗头。

今年7月，相关部门强调，进一步加强行业监管，完善邮政快递领域市场制度规则，旗帜鲜明反对“内卷式”竞争，依法依规整治末端服务质量问题。

而从目前情况来看，广东、浙江等地区，物流的价格进行一定程度的上调，主要针对电商客户和平台。有观点称，此次物流价格上调的目的是为了反内卷，未来多个地区的快递费应该都会有所上调。

可以说，在“以价换量”的竞争模式下，快递行业出现产能过剩和低水平运营以及企业经营承压等问题，如若快递价格实现理性回归，顺丰单票价格有望回升，运营压力也将得到缓解。与此同时，顺丰在保持高端市场优势的同时，可实现业务的向下延伸，拓展中低端市场，优化业务结构。

但另一方面，目前反内卷还未覆盖到全行业，最终成效如何，还有待观察。在不能完全寄希望于行业价格战停歇的情况下，顺丰必须找到新的业务方向。

目前，顺丰的业务共分为七个板块：时效快递、经济快递、快运、冷运及医药、同城即时配送、供应链及国际和其他非物流业务。这其中，时效快递和供应链国及国际业务，是顺丰两个营收规模最大的板块。

其中，时效快递一直是顺丰核心业务。2024年，该板块的营收为1222.06亿元，占总营收的42.97%；供应链以及国际业务在2024年实现营收740亿元，占营收的26.02%。

在从盈利方面，顺丰的时效快递、经济快递、快运、冷运及医药所在的速运及大件分部为其贡献了大部分利润。

2024年，顺丰速运及大件分部实现净利润109.81亿元，高于其他分部。同期，供应链及国际分部作为新增长点，对营收的贡献有所增长，但却以亏损为代价。甚至在今年7月，这一业务的营收还下滑了-2.83%。

此外，顺丰即时配送分部虽然在2024年净利润大幅提升，但仅有1.32亿元，未形成主要盈利点。

而从2024年的业绩情况看，作为营收和利润支柱的顺丰速运及大件分部，营收增速仅为7.1%，其中时效快递的增速也只有5.85%。在不断降低成本的同时，如何找到新的业务增量，也是顺丰需要考虑的问题。

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